清样已出,即将付梓。
《金融工程学》于2004年首次出版之后,得到了学界和业界的认可,被多所院校选作教材,并于2008年初入选教育部全国普通高等教育"十一五"国家级教材规划,对此,我深感荣幸。最近,出版社的同志邀请我对原书进行修订再版,我感到修订工作的责任既重大又迫切。
这是因为从首次出版至今,中国资本市场发生了许多重大的变化。我们推进了股权分置改革,迎来了全流通的时代;我们还将引进股指期货和期权等新交易品种,迎来对冲交易的时代;我们从改善公司治理结构和提高上市公司质量入手,落实国务院关于发展中国资本市场的九条意见。我记得在撰写第一版《金融工程学》时,上证指数还在1000点左右的低位徘徊,而到本书修订再版之时,上证指数已创出6000点的历史新高。沪深两市的日均交易额从每天不到100亿元人民币,上升到2007年的近3000亿元日成交额,一举超过纽约证券交易所,成为全球第一大交易额的资本市场。这些翻天覆地的变化给金融工程学带来了更多的应用空间,也使得我在修订过程中,可以用更新的案例来充实和丰富这本教科书。
修订工作完成之后,我又仔仔细细地把全书阅读了一遍。“真是一本好书啊”,合上书稿,我心里这样想着,同时我又有了这样一个问题:“为什么我读书那会儿,没有这样好的教材呢”?这是因为金融学在实践中大踏步地前进和发展。自闭于书斋中的学者很难感受到这些年来,中国资本市场所取得的狂飙急进式的成果。令我感到尴尬和惋惜的是:我自己在学生时代的大多数时间都在应付下一次考试,而不是在准备下一次实践。我相信许多人都有类似经历所造成的遗憾,究其原因,恐怕不仅和传统的、以考试为中心的教育体制有关,也和教材编写者脱离实际工作有关。
因此,在撰写和修订《金融工程学》过程中,我没有把读者当成学生,而是把他们视作即将踏入工作岗位的金融从业人员,是我未来的同事们。我迫切地感觉到:我有责任把中国资本市场的真实情况介绍给你们,把我自己的实践经验在这里转告给你们:金融学没有对和错,只有输和赢。你们来到资本市场,不是为了构建模型,而是为了创造价值。基于这样的信念,我决定不从传统的学术角度去写金融学的教科书,而把这本教材当成是先期加入中国资本市场的老职工给新同事们准备的一本岗位培训手册。这也是本书和读者案头其他《金融工程学》教科书的最大区别。
修订工作受益于我在国泰君安的同事们,我还要特别感谢联合证券的吴寿康副总裁,华宝证券研究所的李国旺所长和博时基金的投资总监高阳先生。在他们的影响下,我总是从如何实现交易利润和执行风险控制的角度来构建全书的内容,而不是沿着抽象的模型和假设去探讨一些只有学术意义的问题。如果说第一版的《金融工程学》还是我在岸边画出的航行图的话,那么,再版的《金融工程学》就是我在资本市场的汪洋大海中航行时写下的航海日志。在这次修订的过程中,我收录了这四年来在中国资本市场发生的真实案例和自己对金融学更新的理解。我相信全书修订后的内容更加丰富,案例更加生动,结构更加合理。我感到特别幸运的是,从2004年初次出版到2008年再版的这四年时间,正好也是中国资本市场经历最深刻变革的时期,我们见证了许多崭新的交易策略和投资案例,我竭尽所能地把这些令人兴奋的新内容尽可能完整地体现在这本修订后的《金融工程学》之中。因此,我希望这本书的读者将来在中国的资本市场上工作的时候,把我们过去的错误纠正过来,把我们今天的成功推向更辉煌的未来。
同学们,我从实践中总结了这本《金融工程学》,请你们到实践中去验证这些内容。实践是伟大的,实践也是一切真理的来源。
周洛华
2008年4月